ROI: общая доходность
Доходность инвестиций (ROI) — прибыль, делённая на вложенное: ROI = (полученная сумма − вложенная сумма) ÷ вложенная сумма. Вложили $10 000, получили $16 000 — ROI 60%. Но о времени он ничего не говорит: 60% за 2 года намного лучше, чем 60% за 10.
CAGR: среднегодовой темп роста
Совокупный среднегодовой темп роста — это постоянная годовая ставка, которая превратила бы начальное значение в конечное: CAGR = (конец ÷ начало)1 ÷ лет − 1. Для $10 000, выросших до $16 000 за 5 лет, это 1,60,2 − 1 = 9,86% в год, а не 12%, получаемые делением 60% на 5, потому что рост сложный.
Почему среднее годовых доходностей вводит в заблуждение
Вложение, которое в один год выросло на 50%, а в следующий упало на 50%, имеет среднюю годовую доходность 0%, но $100 становятся $150, а затем $75. CAGR — −13,4% в год, что совпадает с тем, что на самом деле стало с деньгами. Используйте CAGR, чтобы сравнивать вложения, которые держали разное время.
Дивиденды и средняя цена
- Дивидендная доходность — годовой дивиденд, делённый на цену акции: $2 в год на акцию за $50 — это 4%.
- Средняя цена — вся уплаченная сумма, делённая на число ваших акций; именно её сравнивают с сегодняшней ценой после покупок по разным ценам.
Калькулятор ROI, Калькулятор CAGR, Калькулятор дивидендной доходности и Калькулятор средней цены акций считают каждую из этих величин.
Сравнение двух вложений
| Вложение A | Вложение B | |
|---|---|---|
| Начало | 10 000 | 10 000 |
| Конец | 14 000 | 18 000 |
| Лет владения | 3 | 8 |
| ROI | 40% | 80% |
| CAGR | 11,9% | 7,6% |
У B вдвое больший ROI, но A росло быстрее каждый год. Если бы A продолжало расти на 11,9% восемь лет, оно дошло бы примерно до 24 500.
С учётом инфляции
Чтобы найти реальный темп роста, делите, а не вычитайте: (1 + CAGR) ÷ (1 + инфляция) − 1. CAGR 9,86% при инфляции 3% — это 1,0986 ÷ 1,03 − 1 = 6,7% реального роста в год.
Частые ошибки
- CAGR при регулярных пополнениях. CAGR предполагает одну начальную сумму. Если вы добавляли деньги по ходу, конечная сумма включает ваши взносы. Используйте внутреннюю норму доходности или ЧИСТВНДОХ (XIRR) в таблице.
- Без дивидендов. CAGR цены акции не учитывает выплаченные дивиденды. Для полной доходности включайте их, реинвестированными.
- Без комиссий и налогов. Годовая комиссия 1% снижает CAGR 7% примерно до 6%, а за 30 лет это стоит примерно четверти конечной суммы.