Gagasan utama
Pertanyaan investasi menanyakan seberapa baik uang berkinerja atau apakah suatu rencana menguntungkan. Pengembalian investasi, pertumbuhan tahunan majemuk, pengembalian riil, nilai kini bersih, dan titik impas masing-masing menjawab versi berbeda dari pertanyaan itu.
- Pengembalian investasi adalah keuntungan terhadap biaya, (akhir − biaya) ÷ biaya, dalam persen. Ia mengabaikan berapa lama waktunya.
- CAGR adalah laju tahunan tetap yang membawa dari nilai awal ke nilai akhir, (akhir ÷ awal)^(1 ÷ tahun) − 1.
- Pengembalian riil menghilangkan inflasi, (1 + nominal) ÷ (1 + inflasi) − 1. Aturan 72 memperkirakan waktu berlipat ganda sebagai 72 ÷ laju dalam persen.
- NPV mendiskontokan tiap arus kas masa depan dengan (1 + r)ᵗ dan mengurangi pengeluaran awal. Unit titik impas adalah biaya tetap ÷ (harga − biaya variabel).
Persamaan penting
ROI = (gain − cost) ÷ cost × 100CAGR = (end ÷ start)^(1 ÷ years) − 1real = (1 + nominal) ÷ (1 + inflation) − 1years to double ≈ 72 ÷ rate in %NPV = Σ CFₜ ÷ (1 + r)ᵗ − initialbreak-even = fixed costs ÷ (price − variable cost)
Contoh soal
Investasi yang tumbuh dari 1000 menjadi 1500 dalam 4 tahun memiliki CAGR = 1,5^(1/4) − 1 = 10,67 %. Pengembalian 7 % dengan inflasi 3 % adalah 1,07 ÷ 1,03 − 1 = 3,88 % riil. Pada 8 % uang berlipat dua dalam sekitar 72 ÷ 8 = 9 tahun. Membayar 2000 dan berakhir dengan 2600 memberi ROI = 600 ÷ 2000 = 30 %. Biaya tetap 12 000, harga 25, dan biaya variabel 10 memberi titik impas 12 000 ÷ 15 = 800 unit. Membayar 1000 sekarang untuk 600 di setiap tahun selama 2 tahun pada 10 % memiliki NPV = 600 ÷ 1,1 + 600 ÷ 1,21 − 1000 = 41,32.
Kesalahan umum
- Mengurangkan inflasi dari suku bunga nominal, bukan membagi, yang hanya pendekatan.
- Membandingkan ROI total pada rentang waktu berbeda tanpa mengubahnya ke laju tahunan.
- Memakai harga, bukan margin kontribusi, harga − biaya variabel, dalam rumus titik impas.
Latihan
Uji dirimu dengan soal latihan tentang topik ini: Imbal hasil investasi